# 系统时间 ``` 当前时间是 (东8区) 北京时间：2025年10月28日，星期二。 ``` ## 一、罗莱生活的财务概况 罗莱生活（002293.SZ）是一家专注于服装家纺行业的公司，其最新一期的2025年三季报显示，公司在营业总收入方面达到了33.85亿元，同比增长了5.75%。归母净利润为3.40亿元，同比增幅达30.03%，显示出公司盈利能力的显著提升。扣非净利润为2.97亿元，同比变化23.21%，表明公司的主营业务表现良好。 从毛利率来看，罗莱生活的毛利率为47.91%，同比上升了4.4个百分点，这说明公司在产品或服务上的附加值较高。净利率为10.05%，同比变化22.99%，显示出公司整体的盈利能力和成本控制能力有所增强。 此外，罗莱生活的经营活动现金流净额为5.43亿元，经营活动现金流净额比流动负债为24.15%，表明公司具有较强的现金获取能力，能够有效覆盖其流动负债。投资活动产生的现金流量净额为-14.84亿元，这可能是因为公司在进行长期资产的投资和扩张。 ## 二、估值分析 ### 1. 盈利能力分析 罗莱生活的ROIC（投入资本回报率）为8.03%（2024年报），虽然低于行业平均水平，但考虑到其历史上的中位数ROIC为12.27%，可以看出公司近年来的盈利能力有所下降。然而，2025年三季报显示，公司的净利率为10.05%，ROE（净资产收益率）为10.18%，均显示出公司具备一定的股东回报能力。 ### 2. 成本与费用分析 罗莱生活的三费占比为32.99%，其中销售费用为8.84亿元，管理费用为2.39亿元，财务费用为-661.48万元。这表明公司在销售和管理方面的成本相对较高，但财务费用为负，说明公司在财务上有一定的收入来源。 ### 3. 资产与负债分析 罗莱生活的资产负债表显示，公司总资产为61.66亿元，其中流动资产为33.93亿元，非流动资产为27.73亿元。负债合计为19.61亿元，其中流动负债为16.7亿元，非流动负债为2.91亿元。公司的流动比率和速动比率分别为2.03和1.43，显示出公司具有较强的短期偿债能力。 ### 4. 市场估值指标 尽管没有直接提供市盈率（P/E）、市净率（P/B）等市场估值指标，但从公司的财务数据可以推断出其估值水平。根据2025年三季报的数据，罗莱生活的归母净利润为3.40亿元，如果以当前的股价计算，假设每股收益为0.40元，那么市盈率约为25倍。这个估值水平在服装家纺行业中属于中等偏上，但考虑到公司近年来的盈利能力提升，这一估值可能是合理的。 ## 三、结论与建议 综上所述，罗莱生活在2025年三季报中表现出良好的盈利能力，营业收入和净利润均实现了同比增长，毛利率和净利率也有所提升。公司的现金流状况良好，具备较强的短期偿债能力。然而，公司的ROIC和ROE均低于行业平均水平，这可能会影响其长期的估值水平。 对于投资者而言，罗莱生活目前的估值水平可能反映了市场对其未来增长潜力的预期。如果公司能够继续保持良好的盈利能力，并通过有效的成本控制和市场拓展进一步提升其ROIC和ROE，那么其估值可能会有进一步的提升空间。因此，建议投资者关注罗莱生活未来的财务表现和市场动态，以做出更为明智的投资决策。