公告解读

[中国网成|公告解读]标题：建议增加法定股本及建议采纳新股份计划及终止二零一九年购股权计划

解读：China Wacan Group Company Limited（中国瓦藏集团有限公司）拟向特定对象发行股份，募集资金总额不超过1,200,000,000元人民币，其中400,000,000元用于认购发行人新增股份，其余825,600,000元将用于补充营运资金。本次发行涉及的特定对象为“????????”（Lianheng Investment Limited），其将以现金方式认购120,000,000股新股，每股面值0.1元，发行价格为每股1元。发行完成后，该公司持股比例将显著上升。同时，公司还提及与“???????”（Maotai International）及“????????????”（Hong Kong Science and Technology Holdings）等关联方的合作安排，并明确此次发行构成关联交易，需提交独立股东批准。相关交易尚需履行监管审批程序。

[康特隆|公告解读]标题：澄清公告于2025年11月19日举行的股东特别大会投票表决结果

解读：康特隆科技有限公司（股份代号：1912）就2025年11月19日发布的股东特别大会投票表决结果公告作出澄清。董事会确认，股份合并将于2025年11月21日生效，合并股份将于当日上午九时正开始买卖。股份合并后，新发行的合并股份股票将为浅蓝色，现有黄色股票将于2025年12月29日下午四时十分后不再可用于交付、买卖及结算，但作为所有权文件仍继续有效。有关股份合并的交易安排、每手买卖单位变更、换领股票及碎股对盘服务详情，请参阅相关通函。本次澄清仅涉及原公告最后一段内容的修订，其余内容保持不变。

[友联国际教育租赁|公告解读]标题：截至二零二五年九月三十日止六个月中期业绩公告

解读：友聯國際教育租賃控股有限公司發布截至二零二五年九月三十日止六個月中期業績公告。報告期內，收益約為人民幣372.7百萬元，同比增長約11.4%；期內溢利約為人民幣102.7百萬元，較上年同期的人民幣129.1百萬元有所下降。總資產於期末達人民幣4,078.0百萬元，較期初增長8.0%；股東權益總額為人民幣2,993.5百萬元，增長3.3%。股本回報率為3.4%，總資產回報率為2.5%。收益主要來自民辦高等教育服務及融資與經營租賃業務。高等教育業務收益約人民幣284.5百萬元，融資與經營租賃業務收益約人民幣88.1百萬元。財務成本減少4.1%，行政開支略有下降。董事會不建議派發中期股息。公司現金及現金等價物為人民幣334.3百萬元，資產負債率為2.7%。公司亦披露了關聯方交易、風險管理措施及未來發展計劃。

[捷利交易宝|公告解读]标题：自愿公告董事刘先生增持股份

解读：捷利交易宝金融科技有限公司（股份代号：8017）于2025年11月20日发布自愿公告，宣布公司主席兼执行董事刘勇先生当日于公开市场上以每股约1.395港元的平均价格，斥资1,395,040港元（不包括相关交易费用）购入公司1,000,000股普通股。本次股份增持完成后，刘勇先生于公司228,485,789股股份中拥有权益，占公司已发行股本约30.46%。刘先生表示对公司整体发展前景及增长潜力充满信心。董事会确认，在本次增持后，公司公众持股量仍符合上市规则要求。董事会成员包括执行董事刘勇、万勇、张文华，非执行董事林宏远、王海航，以及独立非执行董事焦捷、文刚锐、邢家维。

[宜明昂科-B|公告解读]标题：须予披露交易 - 赎回及认购理财产品

解读：宜明昂科生物醫藥技術（上海）股份有限公司（股份代號：1541）於2025年11月20日宣布，已通知華泰金融以現金贖回兩項理財產品，金額分別為49,603,273港元及43,720,000港元，為其當時持有的全部華泰贖回產品，估計收益分別約為3,460,000港元及1,270,000港元，所得款項將用作集團一般營運資金及短期現金管理。贖回後，集團不再持有華泰金融任何未到期理財產品。同日，公司同意向華泰金融認購一項金額為120,000,000港元的結構性票據，投資期限一年，可由公司提前十個營業日通知贖回，預期年化收益率為1.5%–4.5%，資金來源為內部盈餘現金儲備。董事會認為交易按正常商業條款進行，符合公司及股東整體利益。根據上市規則，贖回及認購事項均構成須予披露交易，但獲豁免股東批准。

[微创脑科学|公告解读]标题：授出购股权

解读：微創腦科學有限公司（股份代號：2172）於2025年11月20日根據2023年7月12日採納的股份計劃，向集團腦機接口技術研發資深總監及混沌腦機研究院首席研究員Will Zhang博士授出500,000份購股權，每份可認購一股每股面值0.00002美元的普通股。行使價為每股11.302港元，為授出日前五個交易日平均收市價，且為上市規則規定的最高價格。購股權有效期為十年，自授出日起五年內每年歸屬20%，不設表現目標。承授人為集團僱員，非董事、主要股東或其聯繫人，亦未超出個人限額。公司未提供財務資助。授出後，股份計劃剩餘可授出股份為50,255,510股，其中服務供應商限額為5,826,581股。購股權受退扣機制約束，於僱傭終止時可能失效。

[万科企业|公告解读]标题：补充公告

解读：茲提述萬科企業股份有限公司（「本公司」）日期為2025年10月13日的公告。除該公告所披露資料外，本公司補充，辛先生於書面辭職報告中稱其因「個人原因」請辭，並未進一步闡釋具體原因。截至本公告刊發之日，除已披露資訊外，本公司未獲提供其他有關辛先生請辭的事宜。辛先生確認與董事會並無意見分歧，亦無須提請股東垂注之事項。其辭任不影響董事會正常運作及公司日常運營，公司生產經營穩定，各項工作穩步推進。於本公告日期，董事會成員包括執行董事郁亮先生及王蘊女士；非執行董事黃力平先生、胡國斌先生及雷江松先生；以及獨立非執行董事廖子彬先生、林明彥先生、沈向洋博士及張懿宸先生。

[CGII HLDGS|公告解读]标题：续新持续关连交易

解读：中国燃气产业投资控股有限公司（股份代号：1940）于2025年11月20日宣布，与控股股东河钢集团同意将多项持续关连交易框架协议续期三年，自2026年1月1日起至2028年12月31日止。涉及协议包括总气体产品及相关服务协议、总能源及相关服务协议、总杂项服务协议、总租赁协议，以及全资附属公司唐钢气体与河钢集团间接附属公司唐山高强板签订的唐钢气体服务协议。各项协议的条款维持不变。 鉴于部分交易的适用百分比率高于5%，续新总气体产品协议及总能源协议及其年度上限须遵守上市规则下的申报、公告、独立股东批准及年度审阅规定。其他交易因百分比率介于0.1%至5%之间，获豁免独立股东批准，仅需履行申报及公告义务。 公司将于股东特别大会上寻求独立股东批准相关续新事项，并已成立独立董事委员会，委任洛尔达有限公司为独立财务顾问。载有协议详情、独立董事委员会推荐意见、独立财务顾问意见及股东特别大会通告的通函，预计于2025年12月11日或前后寄发予股东。

[兴业物联|公告解读]标题：重续有关(I)二零二五年物业管理总框架协议(II)二零二五年物业工程总框架协议(III)二零二五年建设总框架协议的持续关连交易

解读：興業物聯服務集團有限公司於2025年11月20日宣布與永鑽、正商發展及正商實業分別訂立二零二五年物業管理總框架協議、二零二五年物業工程總框架協議，並與正商發展訂立二零二五年建設總框架協議，有效期均自2026年1月1日起至2028年12月31日止。該等協議涉及本集團向關連方提供物業管理、增值服務及物業工程服務，以及正商發展集團向本集團提供建設服務。由於交易構成持續關連交易，須獲獨立股東於股東特別大會批准。建議年度上限分別為：物業管理協議三年累計19.2億至21.0億元人民幣，物業工程協議三年累計23.3億至22.9億元人民幣，建設總框架協議首年255億元人民幣，其後逐年下降。獨立董事委員會及獨立財務顧問已獲委任以審核交易條款。相關通函將於2025年12月11日或之前寄發予股東。

[南南资源|公告解读]标题：截至二零二五年九月三十日止六个月之中期业绩公告

解读：南南资源实业有限公司公布截至2025年9月30日止六个月之中期业绩。期内收益约19.37亿港元，同比增长8.67%；毛利约7.53亿港元，同比下降21.72%；公司股东应占亏损337.5万港元，上年同期盈利4.73亿港元，由盈转亏。亏损主要由于可换股债券公平值变动亏损3.17亿港元及汇兑亏损91.5万港元所致。煤礦業務收益同比增10.23%，銷售量上升但平均售價下降；可再生能源業務收益微增8.16%；資訊科技服務業務無收益。公司流动负债净额7.42亿港元，主要因可换股债券2.38亿港元计入流动负债。董事会不建议派发中期股息。

[三生制药|公告解读]标题：建议分拆蔓迪国际并于香港联合交易所有限公司主板独立上市

解读：三生制药（股份代号：01530）宣布建议将附属公司蔓迪国际分拆，并于香港联合交易所主板独立上市。分拆将通过（i）以实物分派方式向三生制药股东分配其持有的全部蔓迪股份，以及（ii）蔓迪新股的全球发售（包括香港公开发售及国际发售）的方式进行。2025年11月20日，蔓迪已向联交所递交上市申请，相关上市文件申请版本已刊载于联交所网站供查阅。联交所已确认该分拆事项符合上市规则第15项应用指引的要求。分拆完成后，三生制药将不再持有蔓迪任何权益，蔓迪亦不再为其附属公司。蔓迪为中国领先的消费医药企业，专注于皮肤健康及体重管理领域，尤其在毛发健康市场具有领先地位。此次分拆旨在提升双方业务的估值透明度、增强融资灵活性并优化管理专注度。本次分拆尚需监管部门批准、董事会最终决策及市场条件配合，未必会落实。公司将适时发布进一步公告。

[力天影业|公告解读]标题：盈利警告

解读：力天影業控股有限公司根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.09(2)(a)條及證券及期貨條例第XIVA部之內幕消息條文，發出盈利警告。根據對本集團2024年1月1日至2025年6月30日期間未經審核綜合管理賬目及現有資料的初步評估，預期期間將錄得淨虧損約人民幣554百萬元，相比截至2023年12月31日止年度淨虧損約人民幣155.5百萬元有所擴大。預期虧損主要原因包括：就已完成製作的自製電視劇、買斷電視劇、聯合融資電視劇及劇本版權確認減值虧損約人民幣202百萬元；自製電視劇銷售及播映產生毛損約人民幣164百萬元；以及因播映平台採購預算緊縮、行業競爭激烈及流動資金壓力，導致貿易及其他應收款項確認減值虧損約人民幣69百萬元。相關業績數據仍可能調整，預計末期業績公告將於2025年11月21日刊發。

[正商实业|公告解读]标题：重续持续关连交易有关(I) 2025年物业管理总框架协议(II) 2025年物业工程总框架协议

解读：正商实业有限公司（股份代号：185）于2025年11月20日宣布与兴业物联订立两项持续关连交易协议：2025年物业管理总框架协议及2025年物业工程总框架协议，有效期自2026年1月1日至2028年12月31日，为期三年。兴业物联为公司关连人士，因其全部已发行股本约56.59%由张女士作为保护人的丰华信托间接持有，而张女士为公司主席张敬国先生与非执行董事Huang Yanping女士之女。两项协议的年度上限分别为物业管理服务2026至2028年每年人民币8.3亿、8.6亿、8.8亿元；物业工程服务分别为人民币11.8亿、11.7亿、11.6亿元。定价机制基于市场报价及成本加价原则，并需经独立第三方比价程序。董事会认为交易条款属公平合理，符合公司及股东整体利益。该等交易构成上市规则第14A章下的持续关连交易，获豁免独立股东批准，但须待兴业物联独立股东批准后生效。

[捷利交易宝|公告解读]标题：自愿公告对全资附属公司TradeGo Markets Limited增资

解读：捷利交易宝金融科技有限公司（股份代号：8017）自愿发布公告，宣布已于2025年11月20日完成对全资附属公司TradeGo Markets Limited（TGM）进一步增资3,000万港元。此次增资完成后，TGM实缴资本总额达到1.5亿港元，公司对其持股比例保持不变。此前，公司已对TGM进行两次增资，合计8,300万港元。TGM为香港证监会持牌法团，持有第1类及第7类牌照，可从事证券交易及提供自动化交易服务。根据集团截至2025年9月30日止六个月的中期业绩，TGM收益约4,490万港元，同比增长近400%，成为推动集团业绩增长的核心动力之一。本次增资旨在增强TGM的资本实力，提升风险抵御能力与业务承载能力，支持其扩大IPO承销与孖展业务规模，并拓展新兴业务领域，进一步巩固市场竞争力和行业地位。董事会认为本次增资符合公司及股东的整体利益。

[鑫汇科|公告解读]标题：关于全资子公司收购控股孙公司少数股东股权暨关联交易的公告

解读：深圳市鑫汇科股份有限公司全资子公司鑫汇科电器集团（广东）有限公司拟以人民币135.00万元收购赵克芝持有的控股孙公司佛山市心静电磁科技有限公司10.00%的股权。本次交易完成后，鑫汇科电器将持有心静电磁100.00%股权。交易价格参照净资产协商确定，不构成重大资产重组。因赵克芝为公司关联方，本次交易构成关联交易。相关议案已通过董事会审计委员会、独立董事专门会议及董事会审议，无需提交股东会审议。本次收购有利于优化股权结构，提升经营决策效率，不会对公司财务状况产生不利影响。

[华信地产财务|公告解读]标题：截至二零二五年九月三十日止六个月中期业绩公告

解读：華信地產財務有限公司（股份代號：252）公布截至二零二五年九月三十日止六個月之中期業績。期內未經審核收入為102,367,391港元，較上年同期101,993,615港元微增0.4%。期內虧損為30,971,514港元，較上年同期虧損33,558,777港元收窄。本公司擁有人應佔虧損為31,342,812港元，每股基本及攤薄虧損為13.9港仙。收入主要來自生產及分銷塑膠包裝材料（84,505,847港元）、物業投資及出租╱酒店營運（13,491,170港元）及經紀與證券保證金融資（4,370,374港元）。投資物業公平值變動產生虧損30,475,494港元，較上年同期虧損34,662,900港元減少。財務成本為9,371,595港元，主要為銀行貸款利息。現金及現金等價物為60,207,800港元，流動比率由0.7上升至1.6。董事會不建議派發中期股息。

[英唐智控|公告解读]标题：关于子公司签署战略合作框架协议的自愿性信息披露公告

解读：深圳市英唐智能控制股份有限公司全资子公司深圳市英唐极光微技术有限公司与欧摩威汽车电子（长春）有限公司签署《战略合作框架协议》，双方就LBS车载智能光应用领域开展合作。欧摩威拟将LBS项目的MEMS芯片定制开发及模组生产交由深圳极光微完成。双方将在产品开发、市场拓展、供应链合作等方面协同推进，助力LBS技术在车载领域的商业化落地。该协议为初步框架协议，不涉及具体金额，预计对公司2025年经营业绩不构成重大影响。

[卓创资讯|公告解读]标题：第三届董事会第二十二次会议决议公告

解读：山东卓创资讯股份有限公司于2025年11月20日召开第三届董事会第二十二次会议，审议通过《关于调整公司第三届董事会审计委员会委员的议案》。会议同意选举新任独立董事陈跃华女士为审计委员会委员，姜虎林先生不再担任该职务。审计委员会现由朱清滨、张宜生、陈跃华组成，朱清滨任主任委员。本次调整基于公司2025年第二次临时股东会通过增补陈跃华为独立董事的决议。陈跃华女士未持有公司股份，与主要股东及高管无关联关系，符合任职资格。

[海晨股份|公告解读]标题：关于向特定对象发行股票的股份解除限售的提示性公告

解读：江苏海晨物流股份有限公司关于向特定对象发行股票限售股份解除限售的提示性公告。本次解除限售股份为2022年向特定对象发行的17,268,445股，占公司总股本的7.4884%。解除限售股东为公司控股股东、实际控制人、董事长、总经理梁晨女士。本次解除限售股份的上市流通日期为2025年11月24日。截至公告日，相关股东已严格履行股份锁定承诺，不存在影响解除限售的情形。

[海兰信|公告解读]标题：2025-066 关于2024年限制性股票激励计划第一个归属期归属条件成就的公告

解读：北京海兰信数据科技股份有限公司于2025年11月20日召开董事会及监事会会议，审议通过2024年限制性股票激励计划第一个归属期归属条件成就的议案。本次符合归属条件的激励对象共21人，可归属限制性股票数量为104.4657万股，授予价格为3.13元/股，股票来源为公司向激励对象定向发行A股普通股。公司层面业绩考核达标，2024年净利润扭亏为盈，个人绩效考核结果均为A/B+，归属比例为100%。