## 乐摩科技（02539.HK）的估值分析 乐摩科技作为港股市场的一只标的，其估值分析需基于最新的财务与市场数据进行综合评估。以下将从市盈率（PE）、市净率（PB）、盈利能力、资产质量及现金流状况等方面展开分析。 ### 1. 市盈率（PE）分析 根据知识库中2026年11月10日的交易数据，乐摩科技收盘价为9港元，总市值为5亿港元。其静态市盈率为5.33倍，滚动市盈率暂无数据。从静态市盈率来看，该数值处于较低水平，反映出市场对其当前盈利能力的定价相对保守，但需结合盈利稳定性进一步判断。 ### 2. 市净率（PB）分析 同一交易日数据显示，乐摩科技的市净率为0.85倍。市净率低于1倍，意味着当前市值低于公司净资产账面价值，这在估值上可能显示出一定的安全边际，但也可能暗示市场对公司资产质量或未来盈利能力的担忧，需结合净资产构成与资产收益率综合考量。 ### 3. 盈利能力分析 根据最新财务年度（2025年）数据，乐摩科技实现归母净利润9373.1万港元（约0.94亿港元），年度净利率为10.34%，毛利率为33.67%。年度ROE为25.53%，年度ROIC为20.3%，两者均处于较高水平，表明公司在资本回报和股东回报方面表现突出，盈利能力较强。此外，公司资产负债率为25.9%（2026年中报），财务杠杆使用较为谨慎，财务结构稳健。 ### 4. 现金流与资产质量 2025年度，乐摩科技经营活动产生的现金流量净额为2.41亿港元，显著高于同期归母净利润（0.94亿港元），显示公司利润的现金含量高，盈利质量较好。财务均分为3.91分（满分可能为5分），反映了整体财务健康状况良好。近10年ROIC中位数及最低值暂无数据，但当前年度ROIC（20.3%）表现优异，为估值提供了支撑。 ### 5. 综合估值分析 综合来看，乐摩科技当前静态市盈率（5.33倍）与市净率（0.85倍）均处于较低水平，而ROE（25.53%）与ROIC（20.3%）较高，显示出公司具备较强的盈利能力和资产使用效率。同时，经营现金流充沛，资产负债率适中，财务风险较低。这些因素共同指向公司估值可能被低估，但需注意其总市值较小（5亿港元），可能存在流动性风险及业绩波动性。整体而言，乐摩科技的估值在财务指标上表现出较强的吸引力，但投资决策还需结合行业前景及公司成长持续性进行综合判断。