Iluka等海外生产商上调三季度锆英砂价格 5月24日,全球锆英砂最大供应商Iluka资源有限公司发布公告,决定从17年6月起,将锆英砂的价格上调130美元/吨至1100美元/吨。据瑞道金属报道,在昆明国际锆业大会上,Iluka称因库存及产量的减少,锆英砂的供应量已经难以满足客户的需求。同时据瑞道金属新闻,全球第二大锆英砂供应商Tronox从第三季度开始,其南非锆英砂价格将上调150美元/吨,上调后其66%高级砂报价将达到1160-1180美元/吨。从2016年下半年至今年初,Iluka和Tronox等公司就曾经数次对锆英砂进行价格上调。 国内价格亦多番提价,全产业链价格传导中 4月以来,国内锆系产品价格大幅上涨,主要生产商亦调价频繁。5月8日,东方锆业在上调公司硅酸锆、二氧化锆、氯氧化锆、复合氧化锆及陶瓷结构件等多种产品出厂价,在4月基础上再提价5%-10%;5月11日。盛和资源全资子公司文盛新材宣布上调所有锆英砂产品的价格。据百川资讯,5月23日氧化锆市场价格较4月初累计上涨14%;氧氯化锆价格与2016年同期价格相比上涨超过50%。 寡头垄断供应格局,锆英砂供应受控制 锆上游矿产品处于寡头垄断格局,同时地域分布较为不均衡。16年全球锆矿储量和产量中,澳大利亚和南非占比分别占到82%和65%;Iluka、Tronox和RBM是全球主要的三家锆矿供应商。16年,Iluka公司的锆英砂产量达34.7万吨,同比下降10.7%;公司从16年4月暂停年产能20万吨以上的Jacinth-Ambrosia矿山生产,时长为18-24个月;16年底RBM公司由于矿山贫化,宣布减产8万吨左右,对中国供应量预计缩减。从产量分布来看,17年全球锆矿供应仍存在偏紧的风险。 受益高端陶瓷应用升级,需求有望长期增长 随着电子产品的性能提升和“5G”通信技术的提升,氧化锆陶瓷在手机背板和指纹识别等部位较金属材料优势明显。据新材料在线测算,按照未来五年3.8%的手机市场年增速=,若陶瓷材料渗透率达28%,氧化锆粉体在手机背板领域的市场总额可接近276亿元。核电项目建设也有望提升海绵锆产品的消费量。多重消费领域的驱动下,锆下游需求具备长期发展空间。 供需偏紧及去库存多重因素叠加,后续锆价有望继续攀升 伴随环保趋严与海外供应收缩,国内进口库存量逐步下降,自5月19日港口锆英砂库存量为10.3万吨,较16年7月下降33%。目前大部分选矿厂库存逐步消化,市场中锆英砂供应偏紧。根据此前我们调研所得信息,17年全球锆矿供应约为120万吨,产业内预估全年需求量约为130万吨,供需格局逆转。受锆行业供需格局逆转及库存出清影响,国内外锆行业生产商持续调价,锆产品价格有望继续上行。 风险提示:矿山供应水平超预期;环保力度不及预期;需求增速不及预期。

1. OLED 行业重要资讯。 (1)三星又赢得1.8 亿块iPhone 9 屏幕订单。 (2)IHS: 到2023 年,AMOLED 电视面板出货量将超过1000 万片。 (3)传LGD E5 厂七月量产OLED 面板,对苹果订单仍有期望。 (4)三星LTPS-OLED 面板产线选用康宁玻璃方案。 (5)JOLED 推全球首款印刷式OLED 面板,明年初开卖。 (6)GIS 进军OLED 后段模块产线,年底试量产。 (7)卡位Micro LED!夏普携群创、荣创收购美商eLux。 (8)三星展出全球首款可展延面板,外扩12mm 还能复原。 (9)TADF 材料领导者CYNORA 高效率蓝光OLED 发射材料实现创纪录性能。 (10)船井电机参与OLED 电视战局。 (11)DSCC 发布新一期季度OLED 供需报告。 (12)LGD 决定P10 厂生产LCD 而不是OLED。 (13)Nanoco 和Kyulux 共同开发混合OLED / QLED 显示技术(14)Loewe 在欧洲开始销售其77 寸Bild7 OLED 电视,价格为16,700美元。 (15)三星正在与现代子品牌洽谈OLED 面板业务。 (16)LG Display 将在“SID 2017”上推出下一代显示器。 (17)深天马6 代柔性OLED 生产线上将采用Orbotech 的AOI 光学检测。 系统和测试系统。 (18)UBI:OLED 发光材料市场在2021 年将达到33 亿美元。 (19)LG 在韩国推出77 寸OLEDW7 电视,售价3 万美元。 (20)OLED 微显示器制造商eMagin 公布2017Q1 财报,营收同比下降。 13%2. OLED 产业链标的重要公告汇总。 【黑牛食品】:发布第 6 代AMOLED 模组生产线项目进展公告。

行业特征: 1、生活用纸消费不GDP紧密相关。地区消费不平衡,城乡差异大。2015年全球总消费量3800万吨。上海、北京、广州等大中城市以及沿海发达城市是中国生活用纸消费最为主要的市场,卙全国消费总量的60%以上。 2、品种结构正在改善中:纸巾类提高,厕纸类降低(由3:7向5:5发展)3、投资技术准入门槛较低。产品不先进技术、与利俅护等没有太大的关系,用类似的设备不原料就可做出消费者规同一样的产品。 当前产能净增长放缓、产能利用率不断提高。产能扩张较少通过并购实现。 2013年起,恒安、维达、金红号、中顺等生活用纸巨头的产能开始释放,银鸽纸业、晨鸣纸业、维尔美纸业、新阳纸业、太阳纸业等非生活用纸寡头也强势进入。 4、由于产品单位价值较低,运输费用卙销售价格的比重较大。受运输半径因素的制约,竞争以区域性市场竞争为主。追求全国发展的公司,必然在全国布局生产基地,以覆盖不同地域。 以中顺为例,其成品纸销售半径在500-800公里,半成品在800-1000公里。 各家生产企业的强势销售区域不同。中顺:西南和华南;心相印:华南、华东、华中较好,全国各地区相对平均(渠道优势弥补产品不足),维达:华南和华中。 5、核心竞争要素:由于在原料、生产、技术等前端部门的竞争中很难拉开差距,所以生活用纸企业要想获取市场竞争优势,只能从品牌战略不营销管理方面取得突破。即回归快消品的竞争要素:品牌定位、产品质量、包装设计不工艺、渠道的多层次覆盖、多元化、售点气氛和渠道激励。 6、竞争格局:格局基本形成,分三大阵营,前四家集中度约38%。恒安(心相印)、维达纸业(维达)、金红号(清风)、中顺洁柔(洁柔)卙据原生木浆纸第一方阵;东顺纸业、东冠纸业、五月花纸业、泉林本色、环龙科技(斑布)、四川雅诗(竹妃、欧露)成第二阵营;晨鸣纸业、银鸽纸业、太阳纸业、理文造纸、泰盛浆纸可能后来居上。 行业趋势:1、在较高利润率的现状下,继续调整产品结构,向高端化发展。 生活用纸企业的毛利率在30%以上。 2、从满足消费者需求出发,推动社交营销、粉丝营销、微信营销、植入营销等的发展,强化电商渠道建设,电商份额快速增长。 (1)以“差异化的产品规格和包装设计”作为新品推向市场;(2)抓住消费者关注自身健康和天然环俅的诉求开发新品、概念产品。 2016年,恒安的电商渠道营业额约人民币11亿元,同比2015年上升逾58%(总收入192.77亿,占比5.7%);2016年维达国际的电商收入占比为18%,16年H1年为17%。 2016年中顺的电商收入占比11%,增长率100%。